ピュア・ストレージ（PSTG）の株価は、UBSアナリストによる「中立」から「売り」への格下げを受けて、火曜日の市場開始前に5％以上下落した。
UBSのアナリストは、同社の成長鈍化、市場シェアの低下、高いバリュエーション、人工知能技術による利益の過大評価といった要因が重なり、見通しを修正した。
アナリストらは、PSTGの今後5年間の年間成長率は約8%に鈍化し、過去5年間の年間成長率16%から大幅に低下すると予測している。アナリストらは、ピュア・ストレージがオールフラッシュ・ストレージ・アレイ市場全体の約15%のシェアを維持すると予想している。さらに、UBSの2026年度および2027年度の売上高予測は、それぞれ市場アナリストの平均予測より6%および10%低い。
今回の格下げは市場シェアの低下も反映しており、オールフラッシュ・アレイ市場におけるピュア・ストレージのシェアは過去12ヵ月間で約0.8ポイント低下し、14.5%となった。これは、ネットアップのCシリーズなどの競合製品が成功し、大企業顧客からの人気が高まったことに起因している。
同社の株価評価についてUBSは、年初来の株価上昇率が約83％であり、同期間のS&P500種株価指数の上昇率15％を大きく上回っていると指摘した。この上昇は、2025年度と2026年度の収益予測が1％減少したにもかかわらずである。
アナリストらはまた、AIインフラへの投資がピュア・ストレージの成長を牽引するとの予想についてもコメントした。アナリストらは、AI関連ストレージへの支出は市場の予想よりも緩やかなペースで増加する可能性が高く、トレーニング関連に比べ急拡大していない推論関連分野と密接に関連するとみている。
さらに、Weka、VAST Data、Hammerspaceのような民間企業がより多くの市場シェアを獲得していると指摘している。この傾向は、メタ社が最近、GenAIクラスタ用の並列ネットワーク・ファイル・システム（NFS）を開発・実装するためにハマースペース社との協業を発表したことでも裏付けられている。
格下げにもかかわらず、UBSのアナリストはPSTG株の目標株価を44ドルから47ドルに引き上げている。
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